本文来源：时代财经 作者：高秋榕
元股证券:ygzq.hk
图片来源：图虫创意
六旬实控人夫妻"婚变"，脱敏治疗龙头我武生物（300357.SZ）控制权迎来变更。
9 月 8 日晚间，我武生物集中披露多项公告，因创始人胡赓熙与共同实际控制人 YANNI CHEN（陈燕霓）解除婚姻关系并完成财产分割，公司控制权结构将重塑。
具体来看，胡赓熙将保留直接持有的 8.35% 股份，成为持股 5% 以上的单一股东，同时辞去董事长、董事、董事会战略委员会召集人、提名委员会委员及控股子公司一切职务，不再担任法定代表人；其德清铭晨投资咨询有限公司（以下简称"铭晨投资"）持有的股权被划转至女儿胡沐霜之子钮辰谙，尚需完成工商变更登记等手续。
陈燕霓则凭借持有 HAORY COMPANY LIMITED（浩瑞有限公司，以下简称"香港浩瑞"）100% 股权继续控制浙江我武管理咨询有限公司（以下简称"我武咨询"）40% 权益，我武咨询持有我武生物 38.86% 的股权，为我武生物的控股股东，本次权益变动后，公司实际控制人将由胡赓熙与陈燕霓变更为陈燕霓，在新任董事长补选前，陈燕霓将代行董事长职责。
以 9 月 8 日收盘价 21.94 元 / 股、总市值约 114.87 亿元计算，二人原共同控制 47.20% 的股份对应分割市值约 54 亿元。而在公告发布后，9 月 9 日，我武生物在集合竞价阶段一度" 20CM "跌停，开盘后股价有所拉升，截至收盘跌幅收窄至 8.80%，报 20.01 元 / 股，总市值 105 亿元。
从股权架构看，此次财产分割并未采用常见的"夫妻各分一部分、继续一致行动"路径，而是把控制权单向交予陈燕霓、把部分财富隔代转移至外孙、创始人仅保留部分直接持股。
不过，创始人全面退出治理，意味着我武生物从"胡赓熙技术驱动、夫妻共同控制"正式转入"陈燕霓控盘、职业与家族经营层执行"的新阶段。要理解这场财产分割对公司业务的影响，仍需回到胡赓熙二十余年所搭建的过敏小赛道平台。
1964 年生于绍兴的胡赓熙，1980 年考入杭州大学学习生物学，后在中科院上海细胞生物学研究所获得博士学位，赴美国麻省理工学院健康科学中心从事科研。1997 年，胡赓熙受聘中科院上海马普客座实验室并创建人类基因组学实验室，开发生物芯片相关技术。2000 年，在政策的支持下，胡赓熙创办上海数康生物科技有限公司，并于 2002 年在德清注册我武生物，避开肿瘤与心脑血管热点，定调"要做就做别人没有的"，专攻变应原标准化与舌下脱敏。
正配配资胡赓熙的攻坚，从最基础的标准开始。公司先建立血清混合物生物活性检测、过敏原常温保存等底层标准，2006 年推出的粉尘螨滴剂"畅迪"，是我国首个标准化舌下含服脱敏药；2008 年推出粉尘螨点刺"畅点"，则形成了"诊断—治疗"闭环；在 2014 年创业板上市后，我武生物又于 2021 年推出黄花蒿花粉舌下滴剂"畅皓"，补齐北方蒿属花粉人群，并把点刺扩展至屋尘螨、悬铃木、德国小蠊、猫毛、狗毛、豚草等。
我武生物在脱敏市场的产品布局基本成形后，胡赓熙又把目标瞄准干细胞。在 2018 年接受媒体采访时，胡赓熙表示，那两年他带领团队全面调研了干细胞产业，并于成立子公司上海我武干细胞医药有限公司，进行干细胞产品的全面研发和推广。
正是这套源头创新路径让我武生物获得极高的毛利及细分领域垄断。2025 年，我武生物实现营收 10.62 亿元、归母净利润 3.81 亿元，毛利率 95.24%；其中粉尘螨滴剂 9.90 亿元、占比约 93%，黄花蒿滴剂 5435 万元、同比翻倍以上，点刺 1355 万元、同比增 85%；2026 年上半年，公司业务保持稳健的发展态势。
不过，我武生物对粉尘螨滴剂存在长期单品依赖的情况，其增速从 2025 年的 11.8% 降至 2026 年上半年的 3.4%；今年二季度，我武生物的营收增速已经出现放缓，归母净利润增速同比、环比均下降，业绩有所承压。
而在新产线方面，我武生物粉尘螨滴剂变更产线及扩产补充申请已于 2026 年 7 月获准，待 GMP 符合性检查后投产，可缓解旧线饱和；研发管线方面，屋尘螨膜剂 2026 年 4 月进入 II 期临床试验阶段、猫毛膜剂 8 月获临床批件，而人脐带间充质干细胞 II 型注射液因药学研究不完善于 6 月撤回、7 月重新申报，整体管线梯度清晰但兑现周期偏长。
此次财产分割与控制权、管理层变更对我武生物产品研发、注册的影响不大，但创始人退出管理层后，对公司长期技术方向及家族治理会产生怎样的影响，还有待观察。目前代行总经理的胡沐霜是胡赓熙与陈燕霓之女，其自 2017 年前后入职，2025 年起担任公司副总经理，2026 年 3 月原总经理辞任后，胡沐霜代行总经理职责。
对于公司未来家族治理及业务发展的情况正品配资平台和山寨平台区别，9 月 9 日，时代财经致电致函我武生物，截至发稿未获回复。
证配网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
