股票投资风险 乘用车市场零售环比两连涨 15家A/H上市车企6月销量近九成改善明显

　　7月8日，乘联分会发布数据显示，6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1%；1-6月累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。其中，6月新能源乘用车市场零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6%；1-6月新能源乘用车市场零售470.4万辆，同比下降14%。6月乘用车出口（含整车与CKD）87.7万辆，同比增长82.3%，环比增长11.5%，占乘用车厂商销量37%。6月新能源车占出口总量的56.9%，较同期增加16个百分点。

　　“6月国内乘用车市场呈现‘总量承压、环比走强、结构分化’的复苏态势。”乘联分会秘书长崔东树表示，“新能源+自主双驱动出海，成为核心增长引擎。”

　　财联社记者统计的15家A/H股整车上市公司6月销量中，10家车企实现销量同比增长，13家环比增长，近九成车企市场表现较5月明显改善。

　　比亚迪稳住行业销冠席位，6月销量40.3万辆，同比增长5.46%、环比上涨5.22%；上半年累计销量180.6万辆，累计降幅收窄至15.72%。销量回暖核心驱动力来自海外市场，当月比亚迪海外销量17.5万辆，同比上涨94.73%，海外销量占比超过四成，有效对冲了国内市场波动。相对应的，比亚迪在国内市场已出现同比“13连降”，且在插混市场的表现逊于纯电，纯电车型连续两个月占比超五成。

　　排名第二的上汽集团6月销量39.5万辆，同比增长8.07%、环比上涨13.13%；上半年累计204.5万辆，成为半年累计销量唯一突破200万辆的车企。作为“三驾马车”之一的上汽自主品牌，1-6月累计销售146.9万辆，同比增长12.6%，占集团销量比重达到71.8%，较去年同期提升8.3个百分点。同时，上汽新能源汽车6月销量实现了66.61%的同比增长，且连续两个月渗透率超过50%。上汽在海外市场1-6月累计销售73.5万辆，同比增长48.7%，表现稳定。

　　吉利、奇瑞紧随其后，月度销量双双站稳24万辆大关。其中，吉利汽车6月销量24.08万辆，同比、环比同步上涨，新能源汽车销量16.1万辆，渗透率攀升至67.05%，首次超过60%。同时，吉利汽车6月出口10.29万辆，同比增长157%，海外增量持续释放。

　　奇瑞汽车6月销量24.06万辆，同比增长9.52%，出口业务依旧是最大增长引擎，6月奇瑞汽车出口19.1万辆，连续14个月单月出口突破10万辆，近四月持续刷新品牌出口纪录，海外占比超七成。6月奇瑞新能源汽车销量达到10.3万辆，渗透率首次超过40%。

　　在新势力车企中，零跑汽车延续增长态势，6月交付9.3万辆新车，同比增长94.51%，环比增长14.47%，再度刷新品牌单月交付纪录，稳居新势力销量榜首，与传统自主品牌长城汽车也仅有一万余辆的差距。上半年零跑汽车累计交付新车35.65万辆，同比增幅达60.82%。

　　蔚来汽车6月交付新车4.1万辆，同比增长62.88%，环比上涨7.67%，交出品牌历史第三高单月交付成绩。蔚来汽车上半年交付19.11万辆，同比增长67.43%，同样创下品牌历史同期新高。小鹏汽车6月交付新车超4万辆，同比增长15.93%，时隔7个月再度突破4万辆大关，同时实现单月环比四连涨。其上半年累计交付新车16.6万辆，同比下降15.83%。

　　小米汽车6月交付新车3.5万辆，同比增长36.45%。7月8日，小米汽车官宣了新产品系列“SKYNOMAD”，并将在今年年内上市一款大型SUV，其市场份额或也将进一步增长。

中东地缘局势升级，成为全球市场核心扰动因素，随着避险情绪升温，国际金银油价格集体大涨。

与此同时，外资机构密集调研。Wind统计数据显示，截至目前年内已有超230家外资机构调研 A 股上市公司，摩根士丹利、贝莱德、高盛、花旗等头部机构频繁现身，港股则同步获外资增持。

　　此外，北汽蓝谷、岚图汽车也在6月实现突破。北汽蓝谷6月销量3万辆，同比增长152.54%，增速位列14家车企首位；岚图汽车6月交付1.4万辆，同比增长41%，环比上涨9.38%，稳步提升市场份额。

　　理想、赛力斯、长安、长城、广汽则面临同比下滑压力，但多数实现环比回暖。理想汽车6月销量30895辆，环比小幅下滑；赛力斯同比、环比双微降，新能源渗透率仍维持在93.02%高位；长安、长城、广汽虽同比走弱，但环比均实现明显增长。广汽集团6月新能源销量近6万辆，同比上涨95.18%，且海外出口同比翻倍，对冲燃油车的疲软态势。

　　“零售端降幅有望在三、四季度逐步收窄。”崔东树预计，7月后的市场将逐步改善。“新能源行业已从政策哺育期迈入市场化成熟期，未来车企的核心竞争力在于技术安全、全球布局和用户价值创造，‘价格驱动’全面让位于‘价值驱动’，市场结构将持续优化。”