股票投资工具 全球债市大跌！美联储10月加息概率升至50%，美债创新高、英债08年来首破5% 中东战争推升通胀担忧

全球债市周五普遍下跌，债券交易员加大了对美联储加息的押注。预计到10月美联储加息的概率已升至50%，10年期美债收益率创8月以来最高水平。英国10年期国债收益率涨16个基点，首次达到5%。德国、加拿大、挪威等国的国债市场也出现抛售。市场担心中东战争若长期持续，可能推高全球通胀。

受美军向中东增兵消息影响，规模达31万亿美元的美债市场出现一波抛售，各期限美债收益率普遍上升9至13个基点。两年期美债对货币政策最为敏感，五年期美债收益率自7月以来首次突破4%，而基准10年期美债收益率上涨超11个基点至4.375%，创下自8月以来的最高水平。货币市场将对美联储今年加息的押注提高至10月达到50%的概率，放弃了此前在2月28日伊朗战争爆发前的预期——当时市场认为今年将有两次各25个基点的降息。

欧洲央行可能在4月开始讨论加息，并可能在6月采取收紧政策。TD Securities美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，随着伊朗冲突不断升级并持续拖长，美债市场似乎开始担心通胀压力会进一步上升。市场已经不再计入2026年的降息预期，现在开始计入一定概率的加息，这正在推动美债收益率大幅上升。

欧元区国债收益率周五连续第三天上涨，此前一天刚经历大幅抛售。英国债券市场继续剧烈波动，10年期国债收益率飙升至5%，为2008年金融危机以来首次触及这一水平。对于一个本已面临财政脆弱的国家来说，这是一个沉重的信号。首相Keir Starmer还面临执政工党内部的领导挑战压力。Marlborough Investment Management的James Athey表示，2022年失败的“迷你预算”留下的阴影以及英国央行可能加息的信号使英国处于“惩罚区”。

英国10年期国债收益率上涨16个基点，短端债券的波动更为剧烈。在短短两天内，两年期收益率上升了近50个基点，当日再上涨19个基点至4.59%。三周前市场还普遍认为英国央行将降息，而现在货币市场已经开始押注今年将有三次各25个基点的加息，甚至第四次加息的概率也接近五五开。分析称，英国之所以如此脆弱，是因为其高度依赖能源进口、通胀具有黏性且依赖外部融资，这些因素使其更容易受到债券市场情绪快速变化的冲击。

本轮收益率上升给英国政府带来的压力甚至超过2008年，因为当前债务占经济规模的比重已经是当时的两倍。更糟的是，周五公布的数据显示，上月借款达到143亿英镑，高于市场预期。

然而，当节后A股开盘时，市场却给出了令人玩味的数据：2月24日，机器人概念股普遍高开低走，机器人板块指数当天收跌0.5%。一面是春晚的现象级热度，一面是资本市场的短线回调，这种反差让投资者疑惑：机器人板块的行情是否结束了？

在保障和支持方面，文件提出要聚焦国家重大科技任务，建立全国科技保险重大技术攻关协调推进机制，加强对国家战略科技力量和重点区域如北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心等的保险服务。同时，推广便捷便利的科技保险产品，扩大科技保险覆盖面，为科技成果先使用后付费等场景模式提供灵活保险方案。此外，还将在服务企业全生命周期、科技型企业“走出去”、科技人才、知识产权、网络安全等重点领域和关键环节实现科技保险攻坚破局、扩面提质。

德国10年期国债收益率已飙升至2011年欧元区债务危机以来的最高水平，主要原因是地缘政治紧张局势对能源市场的冲击。德国两年期国债收益率当日上涨3.2个基点至2.61%，本月累计已上升约59个基点。欧洲央行决定维持利率不变，并承认在持续的地缘政治紧张背景下，能源价格正在上涨。投资者正谨慎观察事态发展。欧洲央行删除了此前“处于良好位置”的表述，重申将确保中期通胀稳定在2%并在经济预测中纳入滞胀风险。RaboResearch已在预测中加入英国央行最早4月加息的情景，同时预计欧洲央行也可能在4月加息，并在夏季进一步行动。

作为欧洲借贷成本关键基准的德国10年期国债收益率升至3.025%，上涨7个基点。加拿大10年期国债收益率升至3.48%以上，挪威10年期国债收益率升至4.48%，为2008年11月以来的最高水平。澳大利亚10年期国债收益率升至2011年以来最高水平，但更大的波动出现在短端，两年期收益率已升至4.69%。隔夜指数掉期显示，市场预计澳大利亚今年还将进一步加息70个基点，此前2月和3月已累计加息50个基点。

Investec经济学家Sandra Horsfield表示股票投资工具，各国央行已经意识到，将能源冲击视为暂时性的风险是非常危险的，同时还存在直接和间接影响的风险。因此我们看到的是更偏鹰派的政策表态。