长江证券 港股概念追踪|新能源价值重塑 权益端将充分受益锂价弹性（附概念股）

智通财经APP获悉，据津巴布韦当地媒体报道，日前，津巴布韦政府以矿业部长信函形式，明确了解除锂矿出口禁令的一揽子前提条件。对此，当地多家中资锂企的高管接受采访时表示，具体配额方案尚未正式下达，目前仍在谈判阶段，但头部企业谈判进展会很快。

机构认为，当前交易津巴禁矿结束是利空“靴子落地”。

最新调研报告认为，按照最新的5、6月排产，全年需求大概在+30%以上，甚至还存在超预期，也就是需求大概体量在210w量级。

供给侧可能受影响的云母矿(12-15w)，津巴禁止1个多月(1-2w),澳矿能源问题(占比30%，目前影响有限)，尼日利亚冲突等(3%)，预计得在原供给上减少15w，因此在这个供需条件下毋庸置疑的供不应求，而且节奏上来看最好时间就是二季度。

当前16w锂价行业25年平均估值不到16x，26年在10x出头，依旧存在价格与估值双击，更重要的是：

1）短期价格如前所述是博弈极致点，遵从基本面有较大提升空间；

2）宜春矿权益金陆续交，后续面临停产换证；

3）当前所有思维都是站在国内的角度，不排除后续美国争取锂定价权，可能和智利的磋商重启，那么外盘带动内盘价格也是一条暗线。简单说实际上隐含了一个看涨期权。

国内机构看好国内锂矿估值超额(安全可持续，增量、成本有保证。

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天齐锂业（09696）、赣锋锂业（01772）、龙蟠科技(02465)、中伟新材(02579)

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